Allgemeine Informationen

Untenstehend finden Sie allgemeine Informationen über den Inhalt des Kurses.

Vorlesung 1

Orientierungs­vorlesung

In der ersten Vorlesung gibt Prof. Ruenzi einen Überblick über die Kurse die vom Lehr­stuhl für Internationale Finanzierung angeboten werden. Dieser Überblick ist Teil der Orientierungs­phase für Studierende im Master.

Vorlesung 2

Einführung

In dieser Vorlesung stellt Prof. Ruenzi organisatorische Details vor. Weiter gibt es einen kurzen Ausblick über den Kursinhalt und eine Einführung in Derivate. Weiter werden Handlungs­mechanismen sowie die Hauptcharakterisitka der Derivate vorgestellt. Im nächsten Schritt werden grundlegende Derivate wie Futures, Forwards, Swaps und Options eingeführt. Abschließend werden die grundlegenden Prinzipien des Pricings sowie das Pricing für Derivate behandelt.

Vorlesung 3 & 4

Handels­strategien

In dieser Vorlesung werden grundlegende Handels­stragien behandelt, die mithilfe von Forwards oder Option Contracts implementiert werden können. Als erster Schritt werden die Payoff-Diagrams der verschiedenen Instrumente vorgestellt. Im nächsten Schritt wird untersucht, wie man basierend auf Payoff-Diagrams auf die Richtung sowie die Stärke von Preisbewegungen spekulieren kann. Forward- sowie Options­strategien werden analyisiert, die sowohl calls, puts als auch Kombinationen aus calls und puts enthalten. Weiter wird betrachtet, wie man Derivate zum Hedgen von existierenden oder erwarteten Positionen im Basiswert verwenden kann. Im letzten Schritt werden sogenannte MITTS (Market Index Target-Term Securities) in ihre einzelnen Bestandteile zerlegt. 

Vorlesung 5 – 7

Forwards & Futures

In dieser Vorlesung liegt der Schwerpunkt auf dem Pricing von Forward Contracts. Wir werden uns das Pricing von Forward Contracts mit verschiedenen Basiswerten sowohl zum Zeitpunkt ihres Inkraftretens als auch in ihrem fortlaufenden Zyklus anschauen. Während die meisten Instrumente die wir innerhalb der Vorlesung behandeln mithilfe der Cost-of-Carry-Methode bepreist werden können, werden wir uns auch Electricity Forwards anschauen und beispielhaft die Gleichgewichts­bewertung von Derivaten erarbeiten. Wir werden uns auch die institutionellen Details einiger Future Contracts anschauen und analysieren, inwiefern sich die Preisgebung bei Futures und Forwards unterscheidet.

Vorlesung 8

Swaps

In dieser Vorlesung werden wir die Preisgebung von Swaps behandeln. Nach einer kurzen Einführung in die häufigsten Arten von Swaps werden wir uns auf die Bewertung von Commodity-, Currency-, Interest Rate- und Equity Swaps konzentrieren. Abschließend werden die Charakteristika von Credit Default Swaps diskutiert und der Credit Default Spread ermittelt. 

Vorlesung 9

Distribution Independent Properties

Diese Vorlesung behandelt die verteilungs­unabhängigen Eigenschaften von Optionen. Wir werden den Limitpreis für europäische und amerikanische Plain-Vanilla-Optionen herleiten und die Put-Call-Parität beweisen. Abschließend werden wir wichtige Treiber der Preise von Optionen sowie frühe Exit-Strategien für amerikanische Optionen behandeln.

Vorlesung 10 & 11

Preisbildung bei Optionen

Der Fokus dieser Vorlesung liegt auf der Arbitragefreiheit europäischer Optionen. Weiter werden das „discrete-time one-period model“ und das „binomial model“ von Cox/Ross/Rubinstein (1979) vertieft. Abschließend wird das Black-Scholes-Modell hergeleitet und die besonderen Charakteristika von Optionen werden diskutiert.

Vorlesung 12

Wrap-up/Summary

In dieser Vorlesung wird der Einfluss von Derivaten auf den Basiswert und die Stabilität des Finanzssystems diskutiert. Abschließend, wird der Inhalt des Kurses nachbereitet.

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Verantwortliche Personen